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財聯社9月27日訊（編輯周新旸）CDMO(醫藥合同定制研發生產)國內的主要玩家凱萊英(06821.HK)周一(9月26日)晚間公告：擬投資40-50億元人民幣在江蘇泰興市投資生物醫藥研發生產一體化基地項目。

公告稱，公司原擬在江蘇省鎮江新區投建“藥物綜合性研發生產基地項目一期工程”，在項目籌建過程中經地質勘探，發現該地塊的地質狀況無法滿足項目建設條件。經科學論證并與管轄地相關部門友好協商后，公司認為，審慎考慮整體發展戰略，為確保產能有序釋放，公司擬將“藥物綜合性研發生產基地項目一期工程”募集資金投資項目變更，具體情況如下：

凱萊英強調，該項目有利于打破國外制藥巨頭對相關創新藥的技術封鎖，加速創新藥的上市進程，推動區域乃至國內醫藥產業升級。變更后的募集資金投資項目將快速補充公司小分子CDMO業務急需的產能瓶頸，提高公司整體盈利水平，為公司長期發展提供強有利保障。

機構火速點評：提升戰略新興業務板塊服務能力

國盛證券在公告放出后不久后即點評，凱萊英推進本次投資和產能建設有助于提升公司服務響應能力。他們認為，該項目發揮了公司多年積累形成的技術優勢和可持續進化的研發平臺優勢，有助于公司借長三角區位優勢輻射國內創新藥優質客戶，拓展并深度參與國內外創新藥公司、生物技術公司的合作，強化頭部客戶帶動力。

國盛認為，未來凱萊英將小分子的優勢擴展到化學大分子，前景可期。本次調整有助于切實提高募集資金使用效率，進一步提升公司戰略新興業務板塊的服務能力。

他們看好作為持續蓬勃發展的創新藥產業鏈中不可或缺的CDMO產業龍頭，凱萊英有望迎來高速發展；凱萊英已建立技術水平和客戶資源優勢，大藥企、Biotech公司、國內客戶共同推動業績增長；看五年，夯實小分子，進軍大分子，國內CRO+CDMO一體化發展，方向正確疊加經驗豐富的管理層和強大的執行力，凱萊英有望躋身全球CDMO第一梯隊。

他們預計，凱萊英2022-2024年歸母凈利潤分別為26.73億元、27.47億元、30.48億元，同比增長分別為150.0%，2.7%、11.0%，對應PE分別為19X，19X，17X。未來后勁十足，長期看好其發展，維持“買入”評級。

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