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5月最后一個交易日，白酒板塊大漲后，近兩個交易日重回震蕩磨底，貴州茅臺股價則維持在1300元上方。

中信建投證券食飲行業(yè)首席分析師楊驥6月1日表示：股價的走勢往往是經(jīng)濟周期、行業(yè)周期、庫存周期、產(chǎn)品周期與企業(yè)家周期這五大周期共振的結(jié)果。基于這一分析框架，他明確判斷，當(dāng)前白酒行業(yè)正迎來十年一遇的周期底部布局機會。

楊驥預(yù)計，經(jīng)歷長時間去庫存后，白酒行業(yè)即將迎來向上拐點。數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，白酒板塊營業(yè)收入同比微降0.66%，歸母凈利潤同比小幅下滑1.75%，整體降幅較2025年顯著收窄，行業(yè)呈現(xiàn)筑底企穩(wěn)態(tài)勢。

龍頭酒企股價門檻較高，可以通過行業(yè)主題ETF低門檻布局。例如跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)的規(guī)模最大ETF——食品飲料ETF華夏（515170.SH）及華夏食品飲料ETF聯(lián)接基金C（013126.OF），囊括一二線龍頭酒企（茅五瀘汾洋）倉位達53%。當(dāng)前細分食品指數(shù)估值（PE-TTM）為21倍，低于近十年84%以上時間。

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