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瑞銀發(fā)表研報(bào)，預(yù)測(cè)九龍倉(cāng)置業(yè)2026年上半年每股派息將錄得中至高單位數(shù)增幅，主要受到融資成本下降的推動(dòng)，預(yù)期上半年整體租務(wù)利潤(rùn)大致持平于45億港元，今年以來(lái)租戶銷售持續(xù)強(qiáng)勁，帶動(dòng)浮動(dòng)租金增長(zhǎng)，可能可以抵銷重續(xù)租金的高單位數(shù)跌幅。融資成本方面，該行估計(jì)利息開(kāi)支同比下跌16%，反映平均HIBOR下跌30個(gè)基點(diǎn)及凈債務(wù)減少。

瑞銀指，日前有傳九龍倉(cāng)置業(yè)正考慮處置兩項(xiàng)新加坡資產(chǎn)，截至2025年12月相關(guān)資產(chǎn)在九龍倉(cāng)置業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上列賬為77億港元，隱含寫(xiě)字樓及零售部分資本化率分別為3.8%及4.4%。鑒于近期市場(chǎng)成交的寫(xiě)字樓及零售物業(yè)資本化率均低于上述水平，瑞銀認(rèn)為潛在出售作價(jià)或可以高于賬面值，但不預(yù)期九龍倉(cāng)置業(yè)在出售后宣派特別股息，相信所得款項(xiàng)或用作資助馬哥孛羅酒店重建項(xiàng)目，項(xiàng)目總資本開(kāi)支估算達(dá)90億至100億港元。瑞銀維持九龍倉(cāng)置業(yè)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)23港元不變。

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