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證券時報網(wǎng)訊，山西證券指出，經(jīng)濟內(nèi)生動力仍需恢復，收益率反彈但不足以反轉(zhuǎn)。隨著四季度基數(shù)效應支撐性減弱，經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能反復，尤其是基建邊際繼續(xù)放緩和制造業(yè)投資難以進一步推升的擔憂。9月失業(yè)率有所回升疊加疫情擔憂，消費短期內(nèi)可能低位徘徊。三季度城鎮(zhèn)居民收入有所恢復，支出收入比提升。整體看，政策持續(xù)落地，經(jīng)濟仍在修復中。10月以來債券市場圍繞短端和價值洼地尋找機會，基本面對債市指示作用不明朗，政策面和疫情進展是關鍵。美聯(lián)儲加息和人民幣匯率形勢影響貨幣政策運用的節(jié)奏，但偏松基調(diào)不改。判斷四季度債券收益率不存在大幅上行基礎，更多以震蕩為主。

關鍵詞： 山西證券四季度債券收益率不存在大幅上行基礎 債券收益