在鮑威爾表示美聯(lián)儲準(zhǔn)備好必要時加快緊縮步伐后，美債交易員提高了對美聯(lián)儲加速升息的預(yù)測。

互換合約市場對3月的加息押注發(fā)生了轉(zhuǎn)變，目前定價顯示加息50個基點的可能性比加息25基點更高。交易員預(yù)計未來四次會議將累計加息109基點，利率將在9月份達(dá)到5.66％左右的峰值。

【資料圖】

美國國債收益率全線飆升，短期收益率領(lǐng)漲，2年期收益率自2007年以來首次突破5％。

曲線倒掛表明，交易員預(yù)期限制性的貨幣政策將導(dǎo)致未來經(jīng)濟顯著放緩。彭博美元即期匯率指數(shù)躍升至1月初以來最高水平，標(biāo)普500指數(shù)下挫約1.7％。

2年期收益率一度上漲13個基點至5.02％，10年期收益率僅上漲2個基點至3.98％。 2年期和10年期國債收益率之差一度擴大104個基點，為1981年以來最嚴(yán)重倒掛。30年期收益率比2年期低113個基點，兩者之差也達(dá)到紀(jì)錄最高水平。

“最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預(yù)期，這表明最終的利率水平可能會高于先前的預(yù)測，”鮑威爾周二在參議院銀行委員會作證時表示。 “如果整體數(shù)據(jù)顯示有必要加快緊縮速度，我們準(zhǔn)備提高升息步伐?！?

Brandywine Global Investment Management的投資組合經(jīng)理Tracy Chen表示，“鮑威爾這次的鷹調(diào)是雙倍的，一方面暗示利率峰值會更高，另一方面稱加息步伐也會提速。鑒于近期的通脹數(shù)據(jù)，他之前把加息幅度下調(diào)至25基點可能操之過急了，這次的調(diào)整可能降低美聯(lián)儲落后于形勢的風(fēng)險”。

她說，現(xiàn)在還不到購買長債的時候，因為勞動力市場太緊俏， 美聯(lián)儲無法放松緊縮政策。其認(rèn)為，“隨著現(xiàn)金變得更具吸引力，追逐收益率的需求減少”。

在美國午后交易時段，政府發(fā)行400億美元3年期國債，非交易商獲配比例達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，中標(biāo)收益率低于預(yù)期。

周二 , 3月到期的隔夜指數(shù)互換（OIS）合約上漲約9個基點至4.98％，比當(dāng)前有效聯(lián)邦基金利率高出40個基點以上，意味著市場完全消化了加息25基點可能性，并預(yù)計最可能的情況是加息50基點。

在鮑威爾講話后，由前美聯(lián)儲理事Larry Meyer任董事長的研究公司Monetary Policy Analytics將3月份利率預(yù)測從升息25基點上調(diào)至50基點。

Meyer和他的同事在報告寫道， “鮑威爾的語氣聽起來似乎是他們對于維持小幅升息的必要性已經(jīng)不確定，如果不能在其他地方獲得佐證，美聯(lián)儲3月將加息50基點。”

在下一次政策會議到來前，還有一些重要數(shù)據(jù)等待鮑威爾評估，包括本周五將公布的非農(nóng)就業(yè)報告和下周二的通脹數(shù)據(jù)。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示，鮑威爾令市場更加確信美聯(lián)儲是一個讓經(jīng)濟數(shù)據(jù)來指導(dǎo)決策的央行，他的講話在加息速度和升息空間方面注入了更多不確定性。Misra補充說，就業(yè)和CPI數(shù)據(jù)一旦有任何出人意料之處都會引起市場強烈反應(yīng)。

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