華爾街“大空頭”稱，近期市場反彈并非新一輪牛市的開端，美聯(lián)儲暫停加息帶來的也并非利好！應警惕熊市反彈被完美終結(jié)……

摩根士丹利首席投資官、華爾街“大空頭”威爾遜（Mike Wilson）稱，目前股市的反彈并不意味著新一輪牛市已經(jīng)開始，因為如果美聯(lián)儲暫停加息，熊市很容易被重新喚醒。

在周一的一份報告中，威爾遜重申了其看空股市的觀點，盡管標普500指數(shù)今年表現(xiàn)強勁。該基準指數(shù)目前較去年10月的低點上漲了20%，并于上周正式進入技術(shù)性牛市。這一跡象表明，隨著通脹緩解以及市場對美聯(lián)儲加息的預期降低，投資者對股市的熱情越來越高。

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但威爾遜警告稱，經(jīng)濟壓力仍在增加，強勢美元和高借貸成本將繼續(xù)拖累企業(yè)利潤。他預測，市場流動性下降可能會“破壞”企業(yè)盈利，從而開啟始于2020年的繁榮-蕭條盈利周期的下半場。

盡管評論人士認為美聯(lián)儲預計將在本周的會議上暫停加息將利好股市，但威爾遜認為，這可能是企業(yè)盈利從繁榮到蕭條周期的轉(zhuǎn)折點。

威爾遜認為，盡管美聯(lián)儲暫停加息可能推動股市走高，但這種上行將是暫時的，他稱潛在的暫停加息將是近期熊市反彈的“完美終結(jié)”。他表示：

“隨著標普500指數(shù)上漲超過20%的門檻，越來越多的人宣布熊市正式結(jié)束。但基于我們對2023年的盈利預測，我們并不認可這一觀點。具有諷刺意味的是，美聯(lián)儲暫停加息可能會在流動性逆風加劇之際，從戰(zhàn)術(shù)上喚醒空頭。”

摩根士丹利的策略師們此前預測，今年企業(yè)利潤將下降16%，而到2024年將大幅反彈23%。

2022年，高利率嚴重影響了企業(yè)利潤，導致標普500指數(shù)去年下跌了20%。美聯(lián)儲已經(jīng)將利率提高了500個基點以抑制通脹，并警告稱，由于價格壓力在經(jīng)濟中揮之不去，利率可能會一直保持在高位，直至2023年底。

對于美國前財長薩默斯（Lawrence Summers）來說，將利率維持在高位更長時間可能是符合預期的。

薩默斯表示，美國經(jīng)濟仍然“非常非常熱”，盡管跟6到12個月前相比已經(jīng)有所降溫。在新加坡舉行的為期兩天的財新亞洲新愿景論壇上，薩默斯通過視頻連線說：“今天，美國是一個潛在通脹高達4.5-5%的國家。”

與此同時，他認為，對軟著陸的預期“代表著希望戰(zhàn)勝了經(jīng)驗”，而商業(yè)房地產(chǎn)是一個可能存在“困境”的領(lǐng)域。

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