(相關(guān)資料圖)

5月20日，酒水板塊再次整體上漲。上午，中證白酒指數(shù)一度漲超1.2%，百潤(rùn)股份一度漲超8%。下午開盤后，港股的海倫司漲超11%，金徽酒、威龍股份漲停，瀘州老窖、華潤(rùn)啤酒、百威亞太、燕京啤酒等一大批白酒股、啤酒股上漲。

這是5月19日華致酒行大漲13%后，再次有多只酒類股漲停，原因是相關(guān)數(shù)據(jù)顯示回暖。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日公布了2026年1-4月社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)，其中1-4月煙酒類零售總額2575億元，同比增長(zhǎng)15.2%，4月煙酒類零售總額471億元，同比增長(zhǎng)11.7%。

這是煙酒類零售總額今年第二次報(bào)出月度兩位數(shù)增長(zhǎng)，也是過去五年同期增速第二高。今年4月的同比增速僅次于2023年4月，彼時(shí)行業(yè)迎來補(bǔ)償性消費(fèi)。并且煙酒零售總額的增速再次跑贏了社會(huì)消費(fèi)品零售總額以及必選消費(fèi)品零售額增速。

2025年全年，煙酒零售總額月度同比增速多數(shù)時(shí)候在5%以下，且多個(gè)月份同比下滑。對(duì)比可看出，2026年以來煙酒零售數(shù)據(jù)有所回暖。

受此影響，酒類流通股華致酒行19日率先大漲。這一輪周期，酒類渠道企業(yè)去庫存啟動(dòng)更早，相較于生產(chǎn)端的酒企報(bào)表出清更快。

此外近期多次上漲的多是區(qū)域酒企，如金徽酒、金種子酒等，或有新場(chǎng)景、新品類的酒企，如百潤(rùn)股份、海倫司等。這類中小酒類股此前股價(jià)大幅回調(diào)，估值已處于低估或正常區(qū)間。

華源證券5月19日研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前白酒底部信號(hào)明確，當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)可類比2014年底-2015年初，酒廠協(xié)助經(jīng)銷商去庫存已處于尾聲階段。

關(guān)鍵詞： 煙酒 酒類 金徽酒 回暖 零數(shù) 零售 總額