中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)《IPO觀察》欄目出品

近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布廣州山水比德設(shè)計(jì)股份有限公司（以下稱為“山水比德”）深市創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)過會(huì)消息，民生證券為主承銷商。企業(yè)及其承銷商將分別與深圳證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程。

據(jù)山水比德招股書顯示，本次擬發(fā)行不超過1010萬股，募集資金5.0959億元，主要用于設(shè)計(jì)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、總部運(yùn)營(yíng)中心建設(shè)項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目和信息化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。詳情如下圖：

據(jù)招股書披露，2017年-2019年及2020年6月營(yíng)收收入分別為1.8857億元、2.8744億元、4.0048億元及2.1747億元，凈利潤(rùn)分別為689.81萬元、4144.25萬元、7569.15萬元及4660.02萬元。

公司實(shí)際控制人為孫虎、蔡彬夫婦。孫虎直接持有公司28.05%的股份，蔡彬直接持有公司1.48%的股份，二人合計(jì)直接持有公司29.53%的股份。此外，孫虎、蔡彬通過山水集團(tuán)、碩煜投資及山盛投資間接控制公司65.52%的股份，即二人合計(jì)控制公司95.05%的股份。

持有公司5%以上股份的法人股東為山水集團(tuán)、碩煜投資、山盛投資。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由社區(qū)景觀、文化旅游、商業(yè)空間和市政公共這四部分構(gòu)成，其中社區(qū)景觀為公司的主要收入來源，占總收入的70%以上。銷售收入方面從直接委托開始轉(zhuǎn)向招投標(biāo)形式。

報(bào)告期內(nèi)，公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金分別為7833.05萬元、1.4385億元、2.1944億元和1.3807億元，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，與公司人工成本、員工總?cè)藬?shù)和各類員工人數(shù)的變化趨勢(shì)相一致，具有合理性。

據(jù)招股書顯示，近三年，公司研發(fā)人員平均離職率為12%，管理人員平均離職率為17.77%，占公司最高員工比重的設(shè)計(jì)人員平均離職率為24%。公司人員平均離職率為16.9%。

另外，從招股書顯示來看，目前山水比德IPO存在這幾大風(fēng)險(xiǎn)影響公司業(yè)績(jī)：

一、其他方面，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、核心人員流失風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際控制人控制風(fēng)險(xiǎn)。

二、經(jīng)營(yíng)方面，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、政府調(diào)控政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、品牌競(jìng)爭(zhēng)力下降的風(fēng)險(xiǎn)、人力成本上升的風(fēng)險(xiǎn)、人才規(guī)模與業(yè)務(wù)規(guī)模不匹配的風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)等。

三、財(cái)務(wù)方面，應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、稅收優(yōu)惠政策風(fēng)險(xiǎn)、凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 山水比德 IPO 募