近日，中國科學技術發展戰略研究院、中采咨詢聯合發布的12月份中國戰略性新興產業采購經理指數(Emerging Industries PMI)為54.2%，比上月回升2.9個百分點。

從13個分項指標來看，同上月相比，正向指標中大幅回升的有產品訂貨、現有訂貨，小幅回升的有生產量、出口訂貨、采購量、進口、自有庫存、就業，小幅回落的有研發活動，大幅回落的有經營預期。反向指標供應商配送較上月回落。

“12月新興產業EPMI回升2.9個百分點至54.2%，恢復至4年均值水平。EPMI環比值2.9，高于往年季節性，限產降級，數據波動結束;政策穩增長，部分行業指數大幅回升;同時許多指標仍顯示低景氣狀態。”中采咨詢總經理、首席研究員于穎表示，生產量、新訂單分別回升1.3和6.2個百分點，但都稍弱于往年，顯示經濟周期下行。

于穎表示，多項指標反映出環境約束，扣除疫情月份，預期指標回落7.7個百分點呈現兩年新低，配送、新品投產和研發投入，接近五年低閾值，經濟下行、雙控限制、疫情擾動、臨近春節，環境約束多，企業支出謹慎。對照貸款難度指標，其繼續回落1.9個百分點，低于歷史均值3個百分點，顯示雖然融資環境改善，但企業貸款動力不足。

中國科學技術戰略發展研究院研究員陳志認為：“本月整體EPMI上升，但是各個產業間分化明顯。處于產業生命周期成熟階段、工業鏈條上游的產業，波動減弱趨于穩定，例如新材料產業、高端裝備產業，這與上個月的判斷一致。而新一代信息產業、新能源、新能源汽車等更具有先導性的產業，市場信心更堅定、政策敏感度更強，本月回升，帶動新興產業總體PMI上調。”

陳志表示，近年新能源、新能源汽車產業下游市場井噴，整個產業鏈的價值分布情況也因為上游壟斷、中下游新企業進入而不斷發生變化。本月上游硅片代表性企業競相降價，新能源購進價格為56.2%，降至近一年半以來的低點，而銷售價格卻較上個月提升了7.8個百分點，企業整體利潤狀況有所改善。這種趨勢可能會進一步延展到產業鏈整體降價，一方面會增強市場信心，另一方面，也有研究者擔心10年前由于外需萎縮帶來結構性產能過剩可能會再次出現。

關鍵詞： 戰略性新興產業 EPMI 行業指數 低景氣狀態